汽車金融的產業(yè)鏈，主要分為新車市場和汽車后市場。其中，新車市場主要包括生產制造、交易流通等環(huán)節(jié)，涉及新能源、主機廠商、經銷商、4S店等中間商，汽車 后市場則主要是指新車出售后，從車主掛牌使用到該車報廢期間可能涉及的駕考、救援、停車、維修保養(yǎng)、汽車配件等一切養(yǎng)護服務以及在二手車市場再次流通交易的市場行為。而處于新車市場和汽車后市場交集領域的還有金融行業(yè)——車貸、車險、融資租賃，與互聯網行業(yè)——信息、電商、O2O。

根據中投顧問發(fā)布的《2016-2020年中國汽車金融市場投資分析及前景預測報告》統(tǒng)計，隨著我國汽車產銷量和保有量的持續(xù)攀升，汽車金融市場規(guī)模逐步擴大，金融滲透率不斷提高，市場領域也在逐步拓展和細化。

數據顯示，2012年，汽車金融市場規(guī)模達到了3920億元，年增長速度超過30%。2014年， 汽車金融市場規(guī)模已超過了7000億元，2012-2014年年復合增長率已超過33.6%，汽車金融滲透率已超過20%。隨著汽車銷量及汽車金融滲透率 的不斷提高，汽車金融市場仍存在著巨大的發(fā)展空間。

從汽車金融公司主要業(yè)務來看，經銷商庫存批發(fā)貸款余額為 798.91億元，比上年末增加242.60億元，同比增長43.6%；個人零售貸款余額為2371.18億元，比上年末增加552.68億元，同比增長 30.4%。其中，新能源汽車貸款10.88億元，融資租賃余額為34.28億元，比上年末減少12.51億元，同比下降26.7%。

互聯網巨頭紛紛進駐汽車后市場

據第三方權威機構統(tǒng)計，汽車后市場不僅有BAT、京東、 滴滴等企業(yè)的進駐，還有92家國內上市公司參與這塊肥肉的爭搶。在 BAT中，最早涉足汽車后市場的是京東和騰訊，早在2015年初，京東和騰訊就以現金和獨家資源的形式入股易車，投資共計約13億美元。今年8月，京東再 聯合騰訊、百度投資5.5億美元，注入易車網旗下專注于汽車融資的子公司易鑫資本，在最新發(fā)布的2016年Q2財報中，我們可以看到京東已成為易車的第一 大股東，持有易車26%的股份。

阿里在汽車后市場的布局也不甘落后。2015年4月，阿里宣布成立“阿里車生活”，并整合淘寶和天貓的資源，聯手整車、二手車、本地服務等汽車相關企業(yè)，開始打造“互聯網 汽車”產業(yè)。在移動端，阿里還推出了“汽車生活”APP， 向車主提供加油提醒、保養(yǎng)、維修等汽車后市場服務。

BAT之外，滴滴、神州專車、易到用車也躍躍欲試：滴滴在一年前，在汽車后市場已經布局了滴滴驛站、滴滴車主俱樂部，想打通保養(yǎng)、維修、加油、金融、租車等環(huán)節(jié)。與滴滴合并的Uber中國此前也與英國潤滑油品牌合作探索中國的汽車后市場。

二手車市場將成P2P車貸主要切入口

8月24日四部委聯合下發(fā)的網貸監(jiān)管新政熱度還未完全褪去，各大網貸平臺已經紛紛行動，都想在12個月的整改期內加快合規(guī)進度，搶占做大做強的市場先機。

作為汽車金融重要的一環(huán)，P2P車貸此前長期處于新車市場和汽車后市場的邊緣交界地帶，監(jiān)管上也面臨“無門檻、無標準、無監(jiān)管”的尷尬局面。因此監(jiān)管新規(guī)一 出，P2P行業(yè)終于找到了“監(jiān)護人”——銀監(jiān)局和地方金融辦，服務對象將真正體現“普惠金融”的定位：中小微企業(yè)、普通消費者、農戶等，發(fā)展模式也逐漸回 歸到信息中介的本質。

值得一提的是，監(jiān)管新規(guī)《網絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》首次對網絡借貸機 構的借款人作出了借款的限額規(guī)定：“同一自然人在同一網絡借貸信息中介機構平臺的借款余額上限不超過人民幣20萬元；同一法人或其他組織在同一網絡借貸信 息中介機構平臺的借款余額上限不超過人民幣100萬元”。這就意味著，涉及房貸、企業(yè)貸等業(yè)務的平臺將面臨不小的轉型壓力，而P2P車貸95%以上的項目 額度都在20萬以下，本就高度符合監(jiān)管要求的小額分散原則，無疑會在后監(jiān)管時代迎來爆發(fā)增長期。

借助新規(guī)，P2P車貸將在哪些領域發(fā)力，進一步掘金汽車金融市場呢？

P2P平臺布局汽車金融并非沒有先例。2015年5月6日，英國的老牌P2P平臺Zopa就宣布與美國的科技公司Uber達成戰(zhàn)略合作協(xié)議，為倫敦的Uber司 機提供購車貸款服務。據Zopa官網說法，Uber司機通過Zopa的資質審核后，可從Uber的合作商處得到一輛新車，用作專車服務運營。司機每月向Zopa上的投資人還款，還清在Zopa上的借款后，該Uber司機就可以獲得車輛的所有權。至于借款利率，視乎司機的信用風險而定，3-4年期的借款年化利率最低為6.9%，最高借款金額為22000英鎊。

國內也有不少P2P平臺開始轉移業(yè)務重點，傳統(tǒng)的擔保類項目被逐漸取代為抵押貸款、購車分期、融資租賃、二手車維修保養(yǎng)、車輛保險、汽車經銷商等覆蓋上下游 供應鏈的項目，但國內汽車金融的滲透率不足20%，遠低于發(fā)達國家70%的水平。依據國內龐大的汽車保有量，眾平臺負責人對2017年汽車金融市場的預估 都在萬億級別，中金公司在2014年年底發(fā)布的一份報告稱，汽車消費應該是目前中國唯一一項尚未大規(guī)模使用金融杠桿的大宗個人消費。該報告預計，2019年汽車金融的滲透率將提升至41%，隱含復合增速超過22%。

在上述提及的領域中，二手車將成為P2P車貸平臺進軍汽車金融市場的主要切入口。首先，中國二手車市場還未進入成熟期，各地二手車市場的成交量遠未突破。根 據中國汽車流通協(xié)的數據顯示，中國的汽車保有量從2011年至2015年由1.06億增長到1.72億，五年間的增速維持在11%以上，而且結合成交的二 手車使用年限來看，5年是二手車市場爆發(fā)一波的周期，因為目前二手車市場流通的絕大部分車都是5年以內的車，剩余價值高，價格趨于穩(wěn)定，適合P2P車貸的 進駐升級和業(yè)務的快速開展；

其次，P2P車貸在風控手段和優(yōu)質客戶積累上相比傳統(tǒng)金融機構有明顯優(yōu)勢，以國內 領先的平臺微貸網、果樹財富等平臺為例，這兩家平臺不僅在一線城市有戰(zhàn)略布局，近幾年還將業(yè)務下沉至中部市場，以確保資金端源源不斷的供應，如果這些平臺 未來涉足汽車金融，至少能在抵押資產定價、資產變現能力和鏈式供應需求等方面大大提升汽車金融的滲透率；

最后，P2P車貸平臺要想搶灘汽車金融，前期合作大多會以二手車抵質押業(yè)務為主，之后再逐步開展二手車經銷商庫存、采購車輛融資、二手車分期購車等業(yè)務。相 信P2P車貸基于前期的市場調研和客戶積累，今后若想獲取更多優(yōu)質資產，或者深耕更專業(yè)、更細分的垂直細分領域都會減少很多阻力。